李嘉诚出售(李嘉诚不做最后一枚硬币)

作者|陶婷

编辑|胡留吉

李嘉诚想再次抛售内地资产。

根据财新9月4日的报道，李嘉诚旗下的长江实业计划在北京和上海出售两处房产，对应价值500亿元。其中，北京逸翠园二期为商品房项目，长实集团持有土地近20年，2019年开工建设。

但长江实业回应称:“市场上很多人对我们的项目感兴趣，并不意味着我们需要出售相关资产。”

据统计，自2013年以来，李嘉诚来自mainland China和香港的累计现金已超过2000亿元。其中，出售的内地资产占亚洲出售资产的近七成。

长期以来，李嘉诚一直是华人社区的商业偶像，被称为“李超人”和“最幸运的人”。

但近年来，李嘉诚的眼光似乎不那么精准了。李嘉诚出售的大部分内地资产都在上涨。然而，他在英国的赌注让英国退出欧盟成为了一场闹剧，投资价值暴跌。

摔倒了

“人嫌弃我，低吸占便宜”是李嘉诚发家的秘诀。

无论是钟表店的学徒、塑料厂的厂长，还是长江实业的总经理，李嘉诚总能准确把握机会，什么时候进，什么时候出。

李嘉诚

1967年，香港出现了移民潮，大量富豪变卖房产。香港整个地产行业陷入低谷，大量物业无人问津。

39岁的李嘉诚却在这个时候，用之前做塑料花和物业赚来的钱买下了老房子进行装修和出租，同时开始建设自己的房产。

三年后，香港局势稳定，房地产业开始复苏。又过了两年，长江实业成功在港交所上市。因此，李嘉诚踏上了顶级富豪的道路，并且已经经商半个世纪。

但在李嘉诚宣布退休两年后，长江实业栽了跟头。

“当风浪来临时，你能得到的绰绰有余。你可以向前看，做得更好。”

这就是长江实业的第二代接班人李泽钜。在今年年初的股东大会上，他情绪高涨，对公司充满信心。

随后，在今年3月和8月，李嘉诚和李泽钜父子增持了长江实业的两大波股票，众所周知，他们看好长江实业。此前，李嘉诚父子曾数十次增持长江实业股份。

截至今年8月，李嘉诚对长江实业的持股比例从35.32%上升至35.33%。李泽钜持有的股权也从35.39%增至35.4%。

李泽钜

经过一番激烈操作，对李嘉诚充满信心的长江实业迎来坏消息:各大机构纷纷下调其评级。

8月7日，花旗将长江实业衰落周期延长至未来两年；8月10日，摩根士丹利将长江实业目标价从55港元下调至49港元。

我没有无缘无故地看。这一切源于长江实业8月6日发布的2020年上半年报告。与过去亮眼的数据相比，长江实业的表现惨淡。

长江实业上半年实现营收63.6亿元，同比下降58%。剔除富国产业信托、兴盛产业信托和投资性房地产公允价值变动后，长江实业上半年基本利润为83.67亿元，同比下降近36%。

英国企业是长江实业业绩大幅下滑的元凶之一。2019年，长江实业集团斥资46亿英镑收购英国最大的啤酒厂和酒馆。该酒厂成立于1799年，在威尔士和苏格兰经营着2700多家英国酒吧、餐馆和酒店。

不到一年，就来了很多浪。在英国退出欧盟、疫情等事件的夹击下，英国酒吧业务亏损19亿元，占长江实业上半年利润的30%。有人算过，长江实业的海外投资至少损失了500亿元。

长江实业业绩的另一个主要盈利点——内地房地产业，并没有像李泽钜所说的那样“赚得够多”。据媒体统计，长江实业在内地近30个项目中，仅完成了三分之一，开发时间从35年到20年不等。

长江实业显然没有“精准土地生产”的意图，其在上海、东莞等内地城市的房地产项目实现缓慢。

2011年，长江实业旗下的地产——湖滨世界高调宣布案件名称。它位于上海嘉定的核心区域。整栋楼位置很好。

多年后，湖边的世界突然变了。“然而，高端项目的装修标准较低，这与对面的房地产形成了强烈的对比。”上海杨浦区一网友吐槽。

在现实和魔幻之间，市场用脚投票。截至今年3月，湖滨世界仍有254套未售房源，其中芮林路1280弄地块前三个月仅售出7套。

长江实业在上海的另一处房产玉琴园自2012年起开始出售。截至今年3月，仍有165套未售房屋。它几乎照搬了香港模式，牺牲舒适度来换取建筑面积的利用率。

项目入住率低是长江实业内陆开放项目普遍存在的问题。香港的鸽子笼建筑设计不是内地的心脏。

长江实业香港九龙塘“绝宝”

长江实业在东莞的海逸豪庭项目开发于上世纪90年代。2007年因闲置开发被政府罚款上千万，现在还在卖，开发周期20多年。

蝴蝶效应如暴风骤雨般袭来，财报发布后第二天，长江实业市值蒸发超过110亿港元。

“李”的进与退

与李嘉诚交易后，汇丰银行董事长沈大喊:小心这个聪明人。

有一次，来访的客人问李嘉诚:“你成功的秘诀是什么？”

李嘉诚笑着指了指一副对联。“上联:许个愿，发个中等财，享个福；下一个环节:选个高的地方站，找个平的地方住，走到宽的地方。”

当时，李嘉诚非常富有，成为亚洲首富。说笑间，它死了。

2015年，李嘉诚认为内地房地产处于高位，即将见顶。在经历了一波房价上涨之后，李嘉诚继续出售内地房产。他说:“不要做最后一枚铜币。”

2013年至2019年，长江实业在内地套现超过1700亿元。2011年至2020年，长江实业在亚洲套现近2500亿元。李嘉诚出售的内地资产占亚洲出售资产的近70%。

长江实业集团总公司

在这里看空中国，却在另一边花大价钱，照搬欧美的产业。2012年至2019年，长江实业“买下半个英国”，投资近4000亿港元。

加拿大、开曼群岛甚至美国也打上了长江实业的“印记”，业务范围涵盖基础设施、能源、电信等领域。

李嘉诚从内地撤退到海外，引起了公众的关注。各种声音纷至沓来，比如李嘉诚的“未尽使命”、“不爱国”等等。

李嘉诚回应说，不要以空孔的道德价值来评价我。他还引用了两首诗来表达自己的感受:“这份心安是我的家”“我没有故乡，心安是我的家。”

李嘉诚的争议不止于此。

无论是去年4月份出售的大连西岗山的达克嘴，还是今年7月份出售的成都程楠都汇，还是其他更远的项目，都是李嘉诚经过多年的日晒，高价转让的。

上海、广州等地有长江实业几十个项目。78是从赢得这些地块到被出售的一小段时间。很多地块都升值了10倍以上，甚至几十倍。

以大连西岗山的黑嘴子为例。从征地到被出让，用了8年时间，从19亿元到40亿元。买一房卖一房，李嘉诚赚了21个小目标。

长江产业地产项目“黄埔花卉园”

如今，长江实业陷入了海外投资严重亏损的局面，但内地市场的表现最为稳定。李嘉诚会后悔当初的选择吗？

答案就像雾中看花，水中看月。

继出售大连西岗山暗口子项目后，去年12月，李氏家族旗下产业亚腾资产又斥资24亿元拿下上海林三印象城项目。

今年7月，李嘉诚旗下的和记黄埔又斥资100亿投资英国房地产项目，正当外界对李嘉诚特别尊敬的时候。

“长江实业已经搬迁到开曼群岛的一家公司，这家公司已经是一家纯外资公司。李嘉诚是一个商人。”汇盛国际金融总裁黄立冲告诉市场。

钱去哪里了？

香港最富有的人其实很看重与内地的关系。2003年，一大群香港富豪带着孩子来到北京，为孩子将来的接班铺路。

李嘉诚曾经说过，他最担心的是孩子和大陆的关系。

在一些业内人士看来，赚钱并不是年事已高的李嘉诚唯一的事情。他考虑的是家族企业将如何在一百年后继续发展。他的各种操作实际上是在为下一代铺路。

2012年，李嘉诚制定了离职计划，最终于2015年实施。他的两个儿子被香港人称为“龙虎兄弟”。

“龙哥”李泽钜获得长江实业和和记黄埔40%以上的权益，哈士奇能源30%以上的权益。自1990年以来，李泽钜通过资本运作，使长江基建成为长江实业和和记黄埔之后的第三大家族企业。

和记黄埔房地产公司南京房交会

对于大儿子李泽钜的表现，李嘉诚曾评价说:“你可以得90分以上。如果不是自己的孩子，会给100分。”

“虎哥”李泽楷曾被称为“小超人”。1999年，李泽楷一战成名，不花一分钱就拿下了香港电信，与英东数码合并，组成PCCW。当时，PCCW的市值高达5600亿港元。

分居后，李泽楷获得约3000亿港元现金。后来，李泽楷以自己的名义在美国成立了一只价值900亿美元的基金。据保守估计，李泽楷可控资本超过1000亿元。用这些钱，他专门收购潜在的公司。

然而，2018年李嘉诚退休后，大儿子李泽钜交出的答卷却不尽如人意。2019年，长江和记实业公司营收减少，利润增加，但长江实业公司没有增加利润。长江和记总营收为4398.56亿港元，较上年下降3%。长江实业净利润下降27.4%，至260亿港元。

PCCW的小儿子李泽楷的净利润近年来一直在下降。截至今年6月30日，PCCW股份权持有人的综合亏损为5.84亿港元。

从外界来看，李泽钜从小就受到管教，但他的心理不够强大。最小的儿子李泽楷被过度宣传。“他们俩都没有父亲的眼光，也没有在政界和商界长袖善舞的本事。”

李泽楷

对李嘉诚特别尊敬或有新看法的第三代是李泽钜的长女李思德。对于大孙女，李嘉诚很大方，给了她加拿大铀能源公司、广丰地产公司、慈山寺公司的董事职位。

李思德是李氏孙辈中年龄最大的，也是第一个进入家族企业的人。很多人认为李思德会是李商业帝国的第三代领导人。

如果你想戴皇冠，你必须忍受它。对下一代的残酷现实考验已经开始。

首先，长江实业会在哪里投入大量现金？这是李泽钜目前面临的一个新问题。

欧洲如英国，北美如加拿大，仍将是长江实业的阵地。李嘉诚全家都是加拿大人。与其他国家相比，加拿大的投资政策相对宽松。

在8月初的分析师会议上，李泽钜强调，伦敦仍有更多住宅市场。此外，他还表示，长江实业正在寻找收购机会，“在危机中寻找机会”。

强调的是“在危机中寻找机会”，这和李嘉诚的“人弃我而去，趁低吸纳”一模一样。

2020年，世界将面临前所未有的挑战，这可能是本世纪以来企业跌幅最大的一年。危机的同时，也有商机。

一位从事不良资产收购的财务人士将目前的情况称为“困难商机”。他告诉市场，在过去的一年里，他赚了有史以来最多的钱。

以史为鉴，对于李家来说，抄底的机会似乎又来了。

果然，李嘉诚又出手了。人心浮动。8月21日，香港蚝涌西贡公路近香中路路段于中午12时封闭，共收到16份土地标书，其中李嘉诚的长江实业集团赫然在列。

虽然李嘉诚已经宣布退休，但显然他的故事还没有结束。