今年上半年纯碱价格上涨势头一直很猛，涨幅超过百分之五十，光伏玻璃和平板玻璃产能恢复增加了对纯碱的需求，但纯碱供应方面增加的产能却不多，比之前还有所下降。



　　在确定性的上涨趋势中，纯碱价格却“一步三回头”，期货交易3月、5月和6月都出现了调整。3月的调整波动小、时间长，5月体现为短期剧烈波动，6月则以收敛性的振荡为主，波幅较5月收窄。
　　3月初，在前期囤积库存相对充裕的情况下，玻璃厂放缓对纯碱厂高价新单的采购，纯碱现货成交走弱，预期差引发价格大幅回落，此前买现货空期货的套利商被迫平仓，开始大量卖现货，期现商的低价货源挤压了纯碱厂的空间，市场成交重心明显下移，纯碱厂开始持续累库。
　　6月份整体价格在交割压力与预期向好之间反复博弈。在玻璃价格无力阶段，纯碱交割压力成为市场核心交易因素。
　　纯碱厂基于低库存，持续上调报价，提振了期现商的出货节奏，进而导致6月以来纯碱厂去库速度放缓，中期负反馈仍未结束。



　　在当下玻璃价格弱势阶段，纯碱交割压力成为核心交易因素。纯碱市场社会库存太大，目前看只有两种途径可以消化，第一种是期货价格下跌，期现商平空单盈利，现货以更低的价格出售给玻璃厂。
　　第二种，矛盾拖延到现货价格上涨至缺货，玻璃厂不得不接受期现商的高价货源。这两种途径都需要基差走强，第一种是通过期货下跌实现，第二种是通过现货上涨实现。
　　市场负反馈的结束需要消费的配合，尤其是玻璃厂重新补库、纯碱厂订单回升。同时市场需要时间来消化之前的囤货，随着时间的推移，之前的囤货被消化殆尽，市场成交逐步回暖，纯碱价格才能真正企稳。