商品零售价格指数(如何计算商品零售价格指数)

整体无忧，一些下游商品也会随之而来。

文字|财经记者韩李真

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与2020年的平均水平相比，各种商品价格都在飙升。

纽约原油期货价格从不到20美元/桶的最低点上涨到目前的60美元/桶；上海期铜主力价格从不足4万元/吨上涨至6.6万元/吨；普氏62%品位铁矿石价格从去年3月的80美元/吨上涨至今年3月的178美元/吨，创下了过去10年的新高。豆油和棕榈油的价格也上涨了近一倍。

大宗原材料是上游，其涨价必然传导到下游产业。通货膨胀来了吗？

图1:纽约原油主要期货价格(美元/桶)

来源:新浪财经

通货膨胀是指价格的全面持续上涨。说到通货膨胀，人们一般指的是消费价格指数(CPI)，即一篮子商品价格变动的加权平均值。篮子里有什么？成分比例是多少？普通人说不清楚，他们更在乎自己的个人感受。

那么，2021年，生活用品的整体价格水平是否会大幅上涨？如果没有整体上涨，哪些日用品会涨价？我们从服装、食品、住房、交通、其他和整体六个维度为您分析。

衣

棉花主要期货价格从1万元/吨上涨到1.7万元/吨，现在已经回到1.5万元/吨，涨幅50%(图2)。

图2:棉花主要期货价格(人民币/吨)

来源:新浪财经

纱线价格随棉价上涨，C32纱线价格从1.85万元/吨上涨至2.55万元/吨，涨幅38%(图3)。棉价的上涨几乎都是由纱厂传导到下游的。

图3: C32纱线价格(元/吨)

来源:风制表:刘建中

然而，纱线下游的纯棉织物价格几乎没有上涨(图4)。因此，棉花的涨价被面料厂商吸收了。下游服装业受棉花上涨影响不大。

聚酯和尼龙织物的原料来自石油。油价上涨，但聚酯和尼龙价格没有上涨(图4)。这反映出面料和服装行业竞争激烈，不可能通过涨价来吸收原材料涨价。

当行业利润率下降时，企业有动力主动去炒股。从主动去库存到供需平衡通常需要12个月以上。如果棉价保持在高位超过12个月，面料行业的供应可能开始紧张，然后面料价格可能会上涨。

图4:柯桥服装面料价格指数

来源:风制表:刘建中

目前需求面偏弱，面料厂商2021年提价的可能性不大。所以，2021年，普通衣服和床单的涨价不用担心。

食物

含油种子

豆油等油类大宗价格上涨明显，豆油主要期货价格从5600元/吨上涨至9500元/吨，涨幅达88%(图5)。

图5:豆油期货主要合约价格(人民币/吨)

来源:新浪财经

北京新发地豆油批发价格由8元/公斤上涨至10.7元/公斤，涨幅达34%(图6)。虽然批发价有所上涨，但不足以消化原材料价格的上涨。鲁花5升豆油终端销售价格由75元上涨至90元水平，涨幅达20%。龙鱼、刀刀泉、王喜食品等各类油品也上调了终端售价，信息资源线上调整幅度小于原材料的增加。未来不能排除油价进一步上涨的可能性。

图6:北京新发地豆油批发价格(元/公斤)

来源:风制表:刘建中

食物

中国大米等口粮充足，米面价格基本稳定。然而，长期依赖进口的大豆和玉米饲料粮短缺。其中，85%的大豆是进口的。国际价格波动将完全传导到中国。

中国农业大学经济管理学院讲座教授樊胜根对《财经》记者表示，从外部因素来看，今年美国、巴西等主要生产国的产量和库存都不如预期。此外，疫情影响了农产品的加工、销售、交付和运输，粮食主要生产国对粮食出口非常谨慎。

图7:豆粕主要期货合约价格(元/吨)

来源:新浪财经

图8:玉米期货主力合约价格(元/吨)

来源:新浪财经

猪肉和鸡肉是我们饮食中最重要的肉类，它们的基本原料是豆粕和玉米。大豆是重要的蛋白质饲料，玉米是能量饲料。豆粕期货主力合约价格曾从2020年年中的2600元/吨涨至3800元/吨，如今回落至3300元(图7)。同期玉米价格从2100元/吨上涨到2900元/吨，现在又回落到2700元(图8)。

从理论上讲，粮价上涨的压力将通过“粮食-畜牧业-终端畜禽产品”的价值链逐步转移。但目前肉蛋类产品终端消费需求处于淡季，鸡蛋、鸡肉、猪肉价格没有上涨(图9)。

图9:36个城市鸡蛋、鸡肉、猪肉平均零售价格(元/500克)

来源:风制表:刘建中

养殖企业生猪业务利润率处于历史高位，存栏母猪数创2016年以来新高(图10)。所以未来一年猪肉的供应会比较宽松，不用担心涨价。

图10:可育母猪存栏量(万头)

来源:风制表:刘建中

目前，肉鸡和鸡蛋业务的利润率较低。如果饲料粮价格持续高企，农民就会主动去备货。鸡肉和鸡蛋的价格将来可能会上涨。但由于供给仍相对充足，增速将明显低于饲料粮价格。

住宅类

房子

目前混凝土价格稳定，玻璃、钢筋价格上涨明显(图11、12)。建材在房价中的比重很低，建材成本对房价没有显著影响。

图11:玻璃和混凝土价格指数

来源:风制表:刘建中

图12:螺纹钢价格趋势图

来源:我的钢铁

房价主要取决于供需关系，而需求端受金融政策和预期影响较大，因此不可预测。

房租

住房租金价格方面，与2020年平均值相比，北方、广州、深圳租金涨幅明显，均创历史新高(图13)；二线城市的平均租金也是如此(图14)；而三线城市的租金保持稳定(图14)。

图13:北方、广州、深圳住宅租金(元/月*平方米)

来源:风制表:刘建中

图14:二三线城市房屋平均租金(元/月*平方米)

来源:风制表:刘建中

租金上涨完全是因为需求恢复，与大规模上涨无关。

家用电器

在家电领域，上游原材料的涨价已经开始出现在市场上。

关注家电市场数据的专业机构奥威云网统计，截至今年前9周，空空调、冰箱、洗衣机市场均价分别上涨12.4%、10.9%、14.8%。

奥维云。com告诉《财经》记者，就目前的家电行业而言，涨价是一种普遍且普遍的行为，尤其是像冰洗空这样的大型家电。原因是面板、金属、注塑、化工甚至纸箱等全链条的价格调整迅速传导至零售终端，带动家电行业价格上涨。

家电是耐用品，消费者对产品价格调整相对不太敏感。企业可以把成本增加的一部分转嫁给消费者。小家电涨价难度更大。

对于企业，奥维云认为，对于以成本运营的企业来说，产业链太短，减缓成本压力的能力较弱，经营压力明显加剧。涨价后将面临价格竞争力不足，必然在规模竞争中遭受损失；但龙头企业相对能够表现出更强的抗风险能力。龙头企业在前期调整产品结构，后期调整供货价格时，话语权较强。

汽车

虽然钢材、石油、橡胶价格均有上涨，但与2020年相比，乘用车终端价格基本稳定(图15)。汽车价格主要取决于行业的繁荣程度。从图16可以看出，汽车行业景气指数仍处于较低水平。未来汽车整体价格上涨的可能性较小。

图15:乘用车市场平均价格(万元)

来源:风制表:刘建中

图16:汽车产业景气指数:领先指数

来源:风制表:刘建中

其他的

木材价格保持稳定，但木浆价格大幅上涨(图17)。浙商证券预计，4月纸浆价格上涨的概率仍然较高。晨鸣纸业的木浆产能占全国40%，应该会从中受益。

图17:中等纸浆指数(2013年1月=100)

来源:风制表:刘建中

历史上，每当纸浆价格上涨时，卫生纸行业都会通过提价来吸收一部分压力。大卫纸业、中顺洁柔从4月1日起发布涨价通知，除了3月初金红叶纸业发布的涨价函外，三家家居纸业“TOP4”近期也明确了涨价意向。

如果未来木浆价格继续上涨，卫生纸价格还会继续上涨。

完全

从以上五大类日常商品来看，未来确实会有部分商品继续涨价。不过，整体而言，这种大宗原材料的上涨不会带来日常消费品价格的整体上涨。

图18:居民消费倾向

来源:风制表:刘建中

首先，居民支出与居民收入之间存在稳定的关系。如果把居民的支出/收入称为居民消费倾向，从图18可以看出，我国城镇居民的消费倾向十年来一直在0.6-0.7之间。受疫情影响，数值短暂下降，现在已经回到0.6以上。

此外，消费品总体价格水平与家庭支出之间存在稳定的关系。因此，消费品整体价格上涨将受到居民收入增长的硬约束。

历史数据显示，居民收入增幅低于10%不会造成CPI涨幅高于4%。目前经济进入新阶段，GDP增速定在6%，居民收入增长很难超过10%。因此，不要担心未来的整体通胀，也许通缩才是真正的问题。