负基差(平均期货价格是什么意思)

很多人交易的时候不知道依据。我们来谈谈这个问题。商品现货价格反映的是市场上目前销售的商品价格，期货价格反映的是未来某一时间现货市场上商品的价格。由于两者之间的时间间隔，在此期间会有各种不确定性。因此，当期货价格距离交割日期较远时，会偏离现货价格，即偏离基本为预期溢价或预期折价，依据等于现货价格减去期货价格。

基础本质上反映了三种价格差异:时间价格差异、质量价格差异和区域价格差异。时间差很容易理解，就是说未来和现在之间有很多不确定因素，这种不确定性带来的预期溢价或折价就是时间差。

至于质量价差，部分交易者可能不会注意，交易所会规定上市期货的交割标准和替代品。正常情况下，期货市场反映的是标准价格，但实际交付的商品可能是替代品，替代品与标准之间存在质量差异。所以交易所一般都会设置溢价，这说明质价差也是影响基差的一个因素。

区域价格差异也比较容易理解。由于基准交割仓库的价格往往与非基准交割仓库的价格不同，因此区域较大的交割仓库的交割数量可以更好地反映市场期货价格，即区域价差。

因此，严格来说，在使用基差交易时，不能简单地将现货价格减去期货价格，而是要将现货价格转化为盘面价格再减去期货价格，因此必须处理好质量价差和区域价差。

比如计算华东地区螺纹钢基价时，需要将螺纹钢现货价格除以0.97，再减去期货价格。这是因为螺纹钢是通过称重交付的。首先，我们需要处理或多或少的条款问题。计算华北地区螺纹钢基价时，需要将螺纹钢现货价格除以0.97，再加90，最后减去期货价格，这是华北地区交割仓库存在折价交割的问题。再比如，我们计算铁矿石的基础时，就比较复杂了。首先需要把湿吨换成干吨，然后计算质量差，最后减去期货价格。以金布巴粉为例。在计算金布巴粉的基差时，我们通常用日照港的现货价格除以0.93，再加上20.5，最后减去期货价格。

在进行基差交易时，我们应该注意这些细节。在计算基差时，首先要确定现货价格在哪个区域，然后将现货价格转换为期货价格，最后减去期货价格。在研究商品期货的基本面时，基差是最重要的基础指标。

当现货价格高于期货价格时，我们称之为正基差或现货溢价；当现货价格低于期货价格时，我们称之为负基差或现货溢价。当现货价格开始强于期货价格，导致现货溢价越来越大或折价越来越小时，我们称之为基差越来越强。相反，当现货价格开始弱于期货价格，导致现货溢价较小或折价较大时，我们称之为基差弱化。

基差的变化对产业客户的套期保值行为有着重要的影响，而期货市场本身就是为现货服务的，因此想要了解产业客户的决策，就需要了解基差的变化。

基差的变化对套期保值行为有重要影响，期货市场本身就是为套期保值服务的。所以，要理解期货，就要理解现货，而要理解现货，就需要理解基差的变化。