分级资金套利(国债逆回购如何开户)

什么是分级基金:分级基金是一种创新型基金产品，又称结构性基金。其主要特点是将基金产品分为两类，分别给予不同的收益分配。简单来说，两个母基金可以拆分为A级和B级，然后分别上市交易。一是拿固定收益，比如每年4.5%的利息，来保本金安全。B级向A级借款(利息为4.5%)投资证券市场。至于支付利息后的整体投资损益，由b股承担。

分级基金套利原理:分级基金的母基金是一只普通基金，可以按净值购买或赎回。拆分后，按照两个母基金的比例，可以拆分为一个A级和一个B级，A级和B级分开上市，然后在二级市场各有一个成交价。

有时二级市场交易价格按A级和B级的组合价值高于母基金净值，就会出现套利机会。

比如:今天交易时间，证券分类为161027，A、b股合并价格后的价格为0.9740。现在母基金证券分类净价为0.9030，合并溢价为6.3%。

合并价格比母基金净值高6.3%。

这样，如果母基金按净价买入，再拆分为a股和b股，在二级市场卖出，扣除手续费后就可以获得差额收益。

如何套利:比如161027，首先:通过T日基金认购，认购代码为162017，额度为500。注意不要超过额度，因为这只基金的认购费是0。

现场基金认购

数量填写500。

然后在T+1日拆分:因为账户不一定显示T日认购后的份额(有些券商会显示)，如果不显示，我们需要盲目拆分份额，也就是预估份额，然后选择直接拆分。拆分金额是母基金的净值除以前一天500元，比如前一天是0.903，得到的份额是553，拆分金额必须是偶数，所以我们就填552股。部分券商不支持盲目拆盘就需要T+2拆分，这又增加了一天的市场波动风险。详情请咨询经纪人。

使分离

T+2天:开市在二级市场卖出拆分A、b股，完成套利。

风险在哪里？因为时间的关系，我们要承受一天的市场波动和一次的开盘价波动。当我们购买时，价格差异仍然存在。如果暴跌，我们卖的时候差价可能就不在了。还有，套利的人太多了，卖不出去。我们做什么呢这需要多次套利(如果溢价较高，就会被买入)。如果累计，风险会降低，收益会增加，选择交易量大、流动性好的套利。

收入多少:目前证券分级溢价6.3%左右，认购费为0，卖出费可免5(部分券商不可避免地有每笔最低5元的手续费)。按照免五的情况，不考虑波动，利润在30%左右，按照不免的5元收入，大概在20元左右。

如何增加收入:每天30元值得看吗？真的有点少。但是，一个人可以开立6个账户，3个深圳股东账户和3个深圳封闭基金账户。如果都有分级权限，可以申请6次，总收入180元。只要有溢价，就可以一直套利，这样周期每天也有200左右的回报。还是很不错的。

分级基金套利权限:这个很重要，因为分级基金重组后，需要30万以上市值才能开通分级基金权限，而且必须在柜台上开通。只有开通分级基金功能，才能参与分级基金套利，一个账户近20笔交易平均30万资产。

挂账:部分券商支持挂账，比银河、华泰、海通等挂账后的交易更方便。而且，如果这三家券商打开分级功能，然后把其他券商开的账户挂下来给券商，只需要打开分级权限一次。

总结:分级基金的套利机会可能会随着分级基金的重组而消失，但仍有一定的机会。这种套利交易对账户要求较高，需要分级基金的权限，最好有较低的交易佣金(场内基金免五)，要开拖拉机账户才能增加收入。这些机会的存在只是因为麻烦。没有门槛，可能就没有机会。华宝油气2月14日之后不能认购(无门槛)，分级基金的机会应该还会存在一段时间。