基准利率下调(上海住房银行贷款利率)

疫情冲击下，下调存款基准利率的呼声再起！

2月22日，央行副行长刘国强表示:存款基准利率是中国利率体系的“压舱石”，将长期保留。未来，根据国务院部署，中国人民银行将综合考虑经济增长、物价水平等基本面情况，适时适度调整。

根据券商研究报告，移动基准存款利率“压舱石”仍是一种选择，现阶段下调基准存款利率的效果“利大于弊”。甚至有人预测，本月存款基准利率下调的概率很大。

但央行副行长刘国强3月3日最新表态:存款基准利率是利率体系的压舱石，调整时要考虑很多因素。目前CPI明显高于一年期存款利率，同时经济增长、内外平衡，以及低利率是否会增加货币贬值压力等。存款基准利率与老百姓的关系更直接，可以作为货币政策工具，但要充分评估，要考虑老百姓的感受。

你什么意思？

我的理解是，基准存款利率会下降，但短期内不会下降！

去年8月，LPR利率改革后，中国实际上有两种基准利率，一种是贷款市场(LPR)的报价利率，另一种是存款基准利率。去年8月之前，中国虽然几次小幅降息，但主要下调的是贷款利率，基准存款利率三年多不变，被称为“不降息”。

目前一年期贷款市场报价利率(LPR)为4.05%，一年期存款基准利率为1.5%，理论上银行利差在2.55%左右。中国之所以有意降低基准存款利率，是为了降低银行成本，从而导致贷款利率下降，降低全社会的借贷成本。

今年3月，央行曾一次下调贷款利率，每年为银行节省了大量资金。但当月贷款利率(贷款市场报价利率)没有下降，意味着银行本身没有什么动力在不降低存款基准利率的情况下降低贷款利率，因为这相当于给自己切肉。

当然，银行最希望的是降低基准存款利率，但基准存款利率是央行设定的，而不是央行自己设定的。这次央行表示，下调存款基准利率要考虑老百姓的感受。2月份国内CPI为5.2%，以目前一年期存款基准利率1.5%为基准。事实上，我们在银行的存款每年缩水约3.7%。兴趣增加了，但是买菜变贵了，这个老百姓也能感受到。

刘国强不夸张地说，我猜测基准利率应该在价格下跌后下调。此前，有官员分析称，CPI将在下半年下调。如果这是正确的，那么存款基准利率将在下半年下调。

老实说，从国内外经济环境来看，化是存款基准利率下调的必然事件。疫情过后，美国、欧洲、日本等国家和地区将利率降至零或负，并同时推出大规模量化宽松。目前，我国一年期存款基准利率仍为1.5%。从国内外协调的角度来看，中国需要降息。

在国内，疫情也对中国经济产生了很大影响。前期是停产停业，后期国外疫情蔓延对外贸造成影响。据报道，许多企业面临困难甚至破产。这个需要降息，解决企业特别是小企业借钱难、借钱贵的问题。

但短期来看，如果存款基准利率不下调，如何引导贷款利率下降？应该有两个。一是继续降低MLF利率(央行和商业银行之间的贷款利率)。贷款市场的报价利率(LPR)是基于最低贷款利率。如果MLF利率下调，LPR利率肯定会下调。二是引导银行盈利。中资银行平均净息差约为2.2%。可以适当引导银行降低净息差，给企业更便宜的资金。第三，现在银行60%的利润用于补充核心一级资本。如果解决了资金不足的问题，贷款利率也可以下调。

总之，2020年将是利率下降的一年，无论是贷款利率还是存款利率，甚至从长远来看，利率下降是历史的必然，不排除会出现负利率。

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