最近，a股市场正在蓬勃发展。主要股指持续上涨。虽然中间出现了回调，但整体趋势只是两个字——向上。与此同时，这两个城市的营业额一直在1万亿左右。

而且旋转的风格也是百花齐放。先是新能源汽车板块在暴跌中走出独立市场，随后半导体芯片率先开启科技股结构性牛市，创业板创下近年新高。前两天在基建板块领先，今天白马更强，风格转向主板。

作者:烈赢君

来源:雪球

在这种牛市氛围下，人的心态很容易浮躁。当你看到什么进展顺利，你就去追。结果，风格转变得非常快。当你刚刚追涨的时候，你遇到了回调，你割肉去追最近涨得不错的板块。

最后上下追，左右打脸。

与此同时，我身边的很多新手朋友进入市场，询问如何投资。听说行情火爆，就想赶上这轮牛市，发大财。同时，我对投资一无所知，不知道买什么。

对于上述两种情况的学生:

我想把握牛市，同时又不太擅长把握市场。我怕买我想买的，砍我想砍的，被牛市伤害而不赚钱。

我们做什么呢我的回答是:买ETF。

什么是ETF？它是一种指数基金。

简要说明什么是指数基金。我们通常说买股票，只买个股。

指数基金是按照一定的选股标准买入一批股票，一般从几十只到几千只不等，构建一个【股票组合】。我们称之为选股标准[指数]。

比如我们的选股标准是在市场上购买与5G相关的股票，这就构成了5G指数基金。

例如，选择上海证券交易所的所有股票，这就是所谓的上海证券交易所指数。一般来说，我们指的是市场涨了多少点，上交所涨了多少点。

ETF可以简单理解为可以在【股票账户】交易的指数基金。交易方法类似于买卖股票，但现在你买的是股票组合。

所以，举个例子，如果你买了5GETF，你就买了一个和5G相关的股票组合。

ETF对于普通人来说，相比买个股有什么优势？我们一个一个来说。

1)易于使用

不管你承认与否，股市里有一个现实:大部分股票都是垃圾股。

上涨好的股票总是很少。从概率的角度来看，选择它们是极其困难的。不用说，绝大多数普通投资者都不具备选股能力。

但是，以大多数普通投资的资金和管理能力，其实很难同时买入多只股票。一般买5~6只股票就已经太多了。即使在当前的牛市中，仍然有大量的股票跑不过指数。

先不说本轮牛市的明星指数5GETF。成长型企业市场50ETF较年初暴跌后的低点上涨了25%，涨幅超过大多数股票。

投资最大的悲哀在于:看对了大势，选错了股票。在牛市中，欣赏别人的牛市。如何避免这样的悲剧？这时，ETF即将出现。

首先，ETF是一篮子股票，你可以用更少的资金购买股票组合。这样，比起单只股票或者几只股票，买好股票的概率要大得多。

同时，购买投资组合比购买个股需要的投资知识和能力要少得多。

比如你看好5G行业，只需要买5GETF，不需要知道什么5G技术，5G产业链，哪个公司从5G建设中受益最大，也不会只听别人说某个股票是5G概念，不假思索就买了，然后发现不是，最后亏钱。

同样，看好芯片行业可以买芯片基金，看好新能源汽车可以买新能源汽车基金。嗯，如果你说你不懂5G和芯片，你看好中国未来的科技，那你可以买泛科技基金，比如科技50ETF；

同样，我们看好消费ETF和医药医药医药ETF。好吧，你不明白你说的。然后买一只所有行业都有的ETF。我们称这个基金为“宽基”。

简而言之，你可以在任何认知水平上赚钱。认知难度从难到易的顺序是:

个股:如白酒用茅台、通讯设备用中兴；

分段资金:如5GETF和芯片ETF

行业:如消费类ETF、医药类ETF、媒体类ETF；

基础广泛:比如沪深300ETF(a股最大的300家公司)和沪深500ETF(a股301-800家的500家公司)。

个股-细分行业基金-行业基金-宽基，任君根据自己的投资认知水平进行选择。

你知道你挣多少钱吗？你不会错过垃圾股的牛市。

2)可控风险

首先，ETF在交易时段实时交易。如果你买的ETF流动性好(比如成交额超过5000万元)，一看到不对劲就可以跑。

不像个股，有起有落，有止。如果你不小心，你会连续几次跌停，如果你想卖，你就不能卖。

比如疫情后第一年的第一天，有上千只股票下跌，流动性好的主流ETF品种，比如沪深300、沪深500，几乎可以全天卖出。

同样，在2015年的股灾中，如果你在高位持有主流ETF，就可以轻松逃离顶部，而不必像个股的持有人那样连续吃几个跌停板。

这是近在咫尺，远在天边，长期控股一家公司很容易遭遇各种黑天鹅事件、行业波动、商业危机，甚至财务造假。你没看到。这些总是会减半，甚至最终退市。

至于购买ETF，即使你的投资组合中有这样的公司，比例也是有限的，这不会给资产带来重大损失(一般来说，基础广泛的ETF、行业ETF或者主题ETF在遇到行业麻烦的时候也可能会很惨)。

同时，ETF会定期调整仓位，剔除不符合指数选股条件的股票，每次仓位调整都会剔除大部分存在上述问题的公司。

这保证了ETF的新陈代谢，是ETF长期高收益的来源。这个操作可以用股票进化、优胜劣汰、适者生存来形容。

3)收益可观。

在很多人的印象中，指数基金一直是一种收益很差的投资产品，非常保守和弱势。因为买了一堆股票，只能获得市场平均收益，里面的大牛股只买了一点。

真的是这样吗？其实不然。很少有人知道，一个指数的上涨，其实是由信息资源较少的大牛股推动的。

以恒生指数为例。2008年6月10日至2018年6月10日，恒生指数总市值从11万港元涨至20万港元，其中4万亿由一家公司贡献，即腾讯。

美国也是如此。著名金融学者威廉·伯恩斯坦(William Bernstein)统计，自1926年以来，美国股市的所有回报都是由4%的上市公司贡献的。

所以，买指数基金不是弱投资，而是主动捕捉大牛股的行为。你有决心以你的投资水平，在千余只股票中选择腾讯，冒着错过牛市甚至买入千余只股票直接亏损的风险吗？

还是买指数基金，享受主要由腾讯带来的10年双涨？你愿意买一只对芯片一无所知的股票，证明自己是芯片投资专家吗？

还是买一只科技ETF，享受科技股牛市的红利，你觉得安心？让我们来看看持有ETF的好处。

先看短期，从年初之后暴跌的低点到现在，主要的ET收益率是(指数收益代替ETF收益):

沪深300: 14%

沪深500: 18%

创业板:23%

广泛的基础适合绝大多数投资者。如果是行业和主题基金，比如5GETF、半导体50等。，经营好了，收入会更好。当然，这需要你对行业和市场有深刻的了解，否则很容易赔钱，这是普通人不推荐的。

从长期来看，自2004年12月31日发布至今已有15年:

沪深300上涨5.37倍，年化收益12%；

沪深500上涨6.54倍，年化收益13%。

如果在2015年这轮牛市的高位卖出，下跌到一定程度后再回购，收益会更好。

可谓扼杀了所有主流理财投资品种。

当然，除了这些主要优势之外，ETF还具有较低的交易成本(与许多其他类型的基金相比)，这比个股的存在时间要长得多。跟踪公司动态非常省心。

总结一下ETF的特点就是:

上手容易，风险可控，从自己的认知中赚钱，不仅能赚到可观的利润，还能省心省力。

可谓投资产品中的斗士。适合大多数投资者，包括很多专业投资者和资深投资者，也可以作为配置工具。

最后说说我自己的ETF投资策略:

ETF作为一种市场上的资产，一般采用资产配置的思路，不像市场外的固定投资思路。

我的总体思路是:低估+平衡。

首先，选择一只被低估的ETF基金，再好的东西也贵，收益也会下降。一般来说，是一种低估买入、低估持有和卖出高股的策略。如何判断这里是高是低，可以看看我过去的文章。

当然，低估的前提是指数本身的质量还可以，在我的认知范围内。比如我不会买一些选股逻辑有问题的ETF，也不会买我不熟悉的行业的ETF，比如芯片。一般来说，主流的沪深300、沪深500、上证50、沪深100都没有大问题。

低估之后，考虑组合的平衡。分别有这几个方面:

1)市场均衡:投资组合要兼顾a股、港股、美股。分散市场和风险。

2)市值平衡:组合中大盘股与中盘股的比例要平衡，配置部分小盘股。

3)行业均衡:投资组合不能过度偏向某个行业，需要根据每个ETF持有行业的比例来计算。比如上证50在金融地产中占比很大，而沪深300中沪深500在金融地产中占比很大，沪深500的分布相对比较均匀。如果配置这三个，就要考虑比例搭配。

4)策略平衡:除了基本的宽泛基础，我还会考虑配置一些策略增强或基金增强的Smart Beta基金。不同的策略也要平衡。例如，Smart Beta需要在低波、红利、价值和质量之间找到平衡。对于同一指数的增强基金，可以选择2~3只不同基金公司的不同增强策略的基金。

去年下半年以来，基金公司密集布局交易型开放式指数基金(ETF)产品线。从报道的产品可以看出，各家公司对ETF的布局趋于更加细致化和特色化。

比如3月初，大基建集体发力。N钢ETF新推出当天涨幅超过4%，N煤ETF涨幅也超过3%。比如最近几天华夏新汽车交易活跃，半天成交额超过4亿元。

热门雪球ETF截图

在最近的雪球访谈中，雪球大V@ The Mud of Youth说:科技ETF是目前最热门的，科技ETF目前会继续被报道。

至于科技ETF的规模，还会继续攀升吗？@青春的泥巴A:有没有所谓的窗口引导，感觉科技ETF上半年已经结束，下半年已经开始。成就ETF，ETF驱动市场，科技ETF的规模最终取决于科技市场。